加密货币看似前途无量，但对个人来说却是灾难
今年初，Twitter的共同创始人兼Square的首席执行官Jack Dorsey宣称比特币将在未来十年内成为全世界唯一的货币。Dorsey的看法不仅仅是一种大胆的预测，还表示比特币除了有利于投机式投资之外，在其他方面也发挥着作用。尽管在过去一年里，比特币的热潮席卷了整个金融行业，但是最近加密货币在人们心中的地位已不再那么重要。正如Goldman Sachs的高管所说，目前比特币更像是一种资产，而不是货币。人们用它交易，就跟股票和债券一样，而不是用它来换取商品和服务。
这种观点反映了一种事实。在过去的几年里，比特币交易的数量并没有增加很多。并且，最近的一项学术研究表明，其中有一半的交易涉及到非法活动。作为一种交易媒介，如今的比特币还是和2010年的时候一样，它仍然是对现有的货币制度的一种有趣的补充。而且，它的作用主要是为了帮助那些渴望逃避法律政策和被社会的通货膨胀连累的人们。
在我们现有的法定货币制度中，政府负责控制货币发行，中央银行负责货币流通。而加密货币具有吸引力的关键在于它有可能替代我们现有的法定货币制度。在这种新的货币制度下，政府不能操纵货币发行量，而市场竞争决定着人们使用的货币种类。但是如果这真的成为了事实，接下来会发生什么？如果美元和欧元被比特币所取代，货币制度将变成什么样，经济和金融制度又将如何运转？
答案很简单，这些制度会因此变得混乱。我们的经济和金融制度建立在法定货币的基础之上，并且它们依赖于中央银行对货币的控制以及政府发行债券的能力，从而有助于控制经济周期、解决失业问题以及处理金融危机。但是以比特币为基础的经济体将会变得更加不稳定，发展趋势更加严峻。政府面对经济衰退问题时，将会变得束手无策，而且金融恐慌一旦弥漫开来，就会难以控制。
人们对比特币的想法与法定货币相反
为了弄清楚为什么出现这种情况，关键在于你要认识到中央银行正扮演着一个重要的角色，那就是它提供了制度所需要的流动资产。理论上来说，中央银行可以直接将资金流入到市场中，而不是将货币印刷出来之后再借给其他银行或者只是简单地购买资产。在金融危机时期，提供流动资产是非常重要的，因为银行会缩减借贷，储户们也会纷纷从银行取款。在这些情况下，中央银行是坚持到最后的贷款方。当其他有偿还能力的银行努力维持运营时，中央银行便会干预进来，并减少因银行大量倒闭的影响。
在比特币为主要货币的经济体里，中央银行无法做到这些事情。比特币协议的一个很重要部分是比特币发行的总数量将被限制在2100万，超过了这个数，比特币将不能再被发行。这一点吸引了很多人购买比特币，因为比特币的供应数量有限，它的价值就会变得很高。但是问题在于面对经济危机时，市场中将不会有流动资产，因为你不可能印刷更多的比特币。中央银行可能会存有一些比特币，但是即使将这些比特币全部放入市场中，也并不会太大的作用，因为我们都知道比特币的数量有限，这只是杯水车薪罢了。而且，在任何情况下，中央银行对比特币的需求会使它的价格上涨，这会促使人们更想把比特币存起来，而不愿意去把它花掉。而这种做法刚好与金融危机时期人们的做法相反。
通常情况下，在应对经济衰退时，政府会采取反周期性的货币和财政政策。但是比特币却让政府难以应对经济衰退。正如Federal Reserve在2008经济危机后所做的那样，中央银行降低利率，同时通过购买资产（即量化宽松政策）将资金放入市场中。而政府为了使经济复苏，它们降低税收，增加支出。与奥巴马时代的经济刺激计划相同，政府通常是通过借钱来补偿经济损失。
再提一遍，比特币经济体会限制政府的能力。中央银行没有权利控制货币发行量，因此它也无法控制利率。它的能力有限，只能够将货币放入市场中。财政政策也几乎没有作用。现在，当政府出现财政赤字时，它可以让美联储印刷货币，然后借给自己。这使得市场中出现了流动资产。但是在比特币的经济体中，政府将不得不借比特币。那么比特币将会变得更有价值，人们也更不愿意去花掉它。这种做法又一次与经济衰退时期人们的做法相反。
但是不用过度担忧
好消息是比特币未来很有可能无法取代法定货币。虽然将比特币变成一种通用货币的想法对于那些处于数字时代的乌托邦梦想家来说有可能实现，但是实际上这是毫无逻辑而言的。而且比特币的设计也让人很难想象。比特币的供应量有限，因此如果他们的需求上升，那么它们的价值也会上升。这也就意味着，如果你拥有比特币，并且你会认为比特币将来会大热，那么一个明智的做法便是将比特币收藏起来，因为它们日后的价值会更高。但是这也使得人们更不愿意使用比特币去买商品，而是更想将它们作为一种投机式投资。最终比特币将不再是交换媒介。
然而，这并不代表加密货币毫无用处。购买毒品和洗钱这两种方法都能让比特币流通起来。
你可能会认为，在以黄金为货币的经济体中，黄金的供应量同比特币一样有一定的限制。但是黄金的供应量并不是固定的。随着人们开采的黄金量增加，它的供应量也会随之增加。实际上，这里存在一种平衡。随着经济增长，黄金的需求上升，而黄金的价值上升会导致价格的上涨。这促使人们开采更多的黄金，在市场中流通的黄金也会更多，最后黄金的美元价值保持相对稳定。
在1800年1900年间，黄金的美元价值呈小幅上涨状态。相反，比特币价值在一天内定期上涨和下降5%或10%，纯粹是因为投机式投资。这种大幅度波动降低了比特币储存价值，也使它不适合作为日常的交换媒介，因为没有人愿意使用汇率不稳定的货币。换句话说，比特币流通的金融制度有黄金标准里所有不好的地方，却几乎没有能够弥补缺陷的地方。
要使比特币成为人们能够日常使用的货币还是有一些实际的问题。当比特币的需求很高时，交易费用也会随着手续费的增加而猛增。去年秋天，在比特币的大热时期，每笔交易的手续费高达55美元。这也没什么，因为人们都认为比特币的价值一夜之间就能翻倍。但是如果人们想使用比特币购买披萨或者电视机时，这个费用就很高了。更重要的是，比特币的供应量无法满足现代经济体交易量的需求。市场中每分钟比特币交易量被限制在420笔。最后，有个事实是只有极少数人控制了世界上很大一部分的比特币。这使得他们能够去操作比特币的价格，并使得比特币难以成为一种真正的货币。
选择最适合的货币
当然，比特币不是唯一的加密货币。按照不同的计数方法，现在已经有了上百或者上千种的加密货币。尽管它们和比特币一样是在区块链上建立起来的，但是作为潜在的全球性货币，它们的一些功能使得其变得比比特币更具吸引力。例如莱特币（Litecoin）每分钟可以处理更多的交易。Monero和Zcash则使得交易可以完全在匿名状态下进行（而不像比特币，每个交易都与一个可以跟踪的给定密钥相关联）。并非所有的加密货币在货币总数上都有一个刚性的上限。所以也许不同的加密货币可以取代美元、欧元或人民币，我们更有可能建立一个有许多不同私人货币而不是仅仅依靠单一的加密货币作为交换媒介的体系。
每个人去选择最适合自己的加密货币以及企业为了赢得公司和个人客户的忠诚而挑选合适的加密货币这些想法还是有点吸引力的。但实际上，过去几年我们所看到的加密货币数量的的激增，意味着它们最终取代法定货币的可能性反而变得更小。
世界上存在过多繁而杂的加密货币的其中一个问题就是它们极大地增加了交易成本。用政府发行的单一货币作为法定货币，你在换取商品和服务时就不用考虑那么多，因为你只能使用这种货币。你使用美元是因为你知道你可以用它买任何想要的东西。如果所有人都默认使用美元的话，商业交易就会变得更加顺畅了。
在一个有大量相互竞争的货币(尤其是不受任何大宗商品支持的加密货币)的经济体中，商业交易就会变得完全不同。比如如果有人想用Litecoin向你支付，你必须弄清楚Litecoin是否是一种真正的加密货币，还是你陷入一场了可以随时戳破的骗局。你还要考虑到你要使用Litcoin的时候又有谁愿意接受它，或者有谁愿意用美元来兑换你的Litcoin（当然还涉及汇率和交易费用）。基本上，货币种类的大量增加会将沙子带入商业的齿轮，使得交易效率降低，成本也更高。而且，任何难以使用的货币作为交换媒介都没有什么价值。
比特币有利于洗钱
这并不是猜测。实际上我们有典型的例子。在美国内战之前的几十年里，国家货币并不存在。相反，那时候是“自由银行”的时代。私人银行发行以黄金为基础的银行票据，供人们最为货币使用。问题在于你离银行越远，人们对银行票据的价值识别能力也越薄弱。而且每次你完成交易时，你都必须审核这张银行票据，确保它们的价值与自己的贸易合作伙伴所说的相一致。
这时候，所谓的野猫银行出现了，收取了人们的钱，发行了大量的票据，然后关闭银行，使自己的票据变得一无所值。可以肯定的是，人们提出了一些解决方案，其中一个就是将银行的票据全部公之于众，然后根据它们的可靠性和价值进行评级。但是公开的结果便是交易的过程更加复杂，效率更低。同样，人们若是使用以太坊、莱特币或者瑞波币，情况也将会是如此。
然而，这并不意味着加密货币毫无用处。相反，如果在交易过程中，你想要逃避政府或者其他权威机关的监管，那么它们将会发挥作用。加密货币可以帮助你购买毒品、洗钱、逃避资本控制以及在高度通货膨胀的国家中保住自己的钱。但是值得注意的是，私人的加密货币可能在不久之后就能成为法定货币的强劲的竞争对手。